Når tidligere President Donald Trump postet en obligasjon på 175 millioner dollar i New York mandag så det ut til at han hadde unngått en finanskrise. Han hadde stoppet håndhevingen av mer enn 460 millioner dollar dom mot ham etter en rettssak om sivil svindelmens anken er under behandling.
Men kausjonsgarantien manglet viktig informasjon som vanligvis er inkludert i disse registreringene, sier eksperter. Disse standardelementene inkluderer dokumenter knyttet til fullmakt for obligasjonsleverandøren, Knight Specialty Insurance Company, et regnskap fra selskapet og et soliditetsbevis fra Department of Financial Services.
«Det ser ut til å være alvorlige problemer,» sa Bruce H. Lederman, en advokat som har arkivert mange obligasjoner i New York, inkludert for en eiendomsutvikler som utfordrer en dom. Lederman sa at han ble truffet av «skarpe feil» i bindingen.
«I alle årene jeg har holdt på med dette, må du alltid ha et sertifikat fra Department of Financial Services som sier at du har lisens til å utstede en kausjonsgaranti,» sa han og refererte til det manglende soliditetsbeviset under pkt. 1111 i New York Insurance Law.
Lederman la merke til at Knight Specialty ikke er oppført på nettstedet til New York Department of Financial Services.
Onsdag returnerte kontoret til høyesterett i New York til Trumps advokater obligasjonsfilen «for korrigering». Det var ingen grunn offentlig spesifisert i anmodningen om retting.
Adam Pollock, en tidligere assisterende statsadvokat i New York, sa: «Denne bindingen er mangelfull av en rekke årsaker.»
«Inkludert at selskapet ikke ser ut til å være lisensiert i New York og ikke ser ut til å ha nok kapital til å gjøre dette forpliktelsen,» sa Pollock.
Knight Specialty har ikke lisens i New York til å utstede kausjonsobligasjoner, og Lederman bemerket selskapets fravær fra Department of Financial Services-databasen. Men den hevder at den likevel er autorisert til å utstede obligasjonen.
Selskapet ser heller ikke ut til å møte en restriksjon i henhold til New Yorks forsikringslovgivning som hindrer selskaper i å sette mer enn 10 % av kapitalen på risiko.
Knight Insurances president Amit Shah sa at restriksjonen ikke gjelder dem. Han sa at Knight har over 1 milliard dollar i egenkapital.
«Knight Specialty Insurance Company er ikke et innenlandsk forsikringsselskap i New York, og lover om overskuddsforsikringer i New York regulerer ikke solvensen til forsikringsselskaper som ikke er i New York,» sa han. «Så vi tror ikke vi trenger 10% overskudd.»
Milliardæren bak Trumps obligasjon er Don Hankeystyreleder i Knight Insurance, som eier datterselskapet som skrev obligasjonen.
Hankey sa at Trump brukte «kontanter» som sikkerhet for obligasjonen, totalt 175 millioner dollar.
«Først leverte han obligasjoner verdt 120 millioner dollar som vi godtok, så vi antok at det ville være obligasjoner av investeringsgrad og kontanter. Men det viste seg at alt var kontanter,» sa han til CBS News i en kort telefonsamtale på tirsdag.
Men Trump beholdt den kontantsikkerheten på 175 millioner dollar, ifølge Shah. Han sa at pengene er på en konto som er «pantet» til selskapet. Han ville ikke spesifisere typen konto. Trump betalte en premie til selskapet som Shah nektet å avsløre.
«Det virker for meg som om den underliggende saken handler om (New York) riksadvokaten som krever streng overholdelse av loven,» sa Lederman.
«Loven krever at et forsikringsselskap som legger ut en kausjonsgaranti skal være autorisert i New York,» sa han. «Og det er alvorlige spørsmål om denne obligasjonen ble lagt ut på riktig måte.»
I henhold til en New York-lov kjent som CPLR 2502, et «forsikringsselskap (skal være) autorisert til å utføre foretaket i staten.»
Da CBS News spurte Hankey om Knight Specialtys autorisasjon til å utstede obligasjoner i New York, selskapets nettoverdi og potensielle mangler i obligasjonsinnleveringen for Trump, henvendte han seg til Knights president: «Jeg er styreleder i det selskapet. Jeg har flere andre selskaper jeg eier. Amit Shah ville være personen å snakke med.»
Shah forklarte at selskapet er autorisert til å utstede en kausjonsobligasjon i New York gjennom Excess Line Association of New York (ELANY). Han sa at selskapet er godkjent av ELANY til å utstede obligasjoner fra hjemlandet Delaware, hvor det er tillatt å skrive kausjonsobligasjoner.
«Vår posisjon er at vi er kompatible,» sa Shah.
Knights compliance officer, Mike Pepitone, sa at det er en rekke forsikringsselskaper som ikke har en lisens i hver stat, men et selskap er i stand til å skrive en obligasjon i andre stater der de ikke er lisensiert på det han sa heter » et overskudds- og overskuddslinjegrunnlag.»
«For rettsobligasjoner, som regulert av CPLR, er loven klar om lisenskrav i staten,» sa Pollock, som bemerket at det er kausjonsobligasjoner brukt i andre bransjer som konstruksjon som ikke vil være underlagt den regelen.
Shah sa innledningsvis at selskapet faktisk hadde levert en regnskapsoppgave med obligasjonen. Under en samtale dagen etter sa Pepitone imidlertid at regnskapet ikke var ment å være en del av innleveringen og var «ikke villig» til å dele det med CBS.
Hvis Knight Specialty ikke har Trumps kontantsikkerhet for obligasjonen i sin besittelse, stilte Lederman spørsmålstegn ved om selskapet «kunne eller ville betale umiddelbart» hvis Trump taper anken. Lederman sa at statsadvokaten i New York, Letitia James, burde undersøke for å avgjøre om selskapet er i samsvar med kravene i delstatsloven.
«Aktoradvokaten ville ha rikelig grunn til å presse tilbake her» om dette er en gyldig ankebinding i delstaten New York, sa Pollock.
Statsadvokaten i New York nektet å kommentere.
