I dag før middag vil den utvalgte kretsen av de 9 styremedlemmene i nasjonalbanken gå opp til rådssalen i BNR-palasset for å bestemme om styringsrenten skal senkes eller opprettholdes. Stort sett er avgjørelsen allerede tatt, men i dag legges beslutningen deres til avstemning. Kort tid før hadde de ni deltatt på pengepolitisk møte hvor de sammen med medlemmene av Pengepolitisk komité (CPM) og flere andre direktører i BNR analyserte scenariene rundt den økonomiske utviklingen. Mest sannsynlig vil renten holdes på 7%.
Mugur Isarescu, guvernør for Romanias nasjonalbankFoto: AGERPRES
Guvernøren har gjentatte ganger signalisert at samtaler om å kutte renten først kan begynne etter at inflasjonen faller under styringsrenten (7 %), altså en gang i andre kvartal av året.
Det stemmer, i november Til tross for novembers fall i inflasjonen under styringsrenten, sier økonomer at vi vil se et nytt inflasjonspress i første kvartal, som en effekt av regjeringens finanspolitiske tiltak.
Pressemeldingen etter konferansen kan gi noen veiledning om tidspunktet for det første rentekuttet. «Vi opprettholder vårt anslag på det første rentekuttet på mai-møtet i NBR CA og forventer at styringsrenten vil nå 5,75 % ved utgangen av året (sammenlignet med 7,00 % for øyeblikket),» heter det i et notat sendt til investorer av BCR.
Dorina Antohi, som leder Direktoratet for pengepolitikk, hadde presentert flere dokumenter for de 9 medlemmene av BNRs CA. Dokumenter der fremgangen i økonomien ble beskrevet i tall fra et makro- og mikroøkonomisk synspunkt. Det viktigste dokumentet er imidlertid det der de ni personene fra BNRs styre får presentert scenariene rundt den pengepolitiske beslutningen de skal ta.
Det er vanligvis to eller tre scenarier, hver med sine fordeler og ulemper. Hvilke implikasjoner vil det ha å holde styringsrenten på vent, eller hva vil skje ved en beslutning om å heve styringsrenten med 25 basispunkter (eller senke den). De 9 lytter til instituttleders forklaringer og tar notater. Så sitter de og analyserer.
Pengepolitisk utvalg består av 10 medlemmer og ledes av sentralbanksjefen. Møtet i styret, ledet av Isărescu. De diskuterer analysene som de 9 allerede har blitt kjent med. Noen ganger uttaler Isărescu sjelden sitt synspunkt i begynnelsen av diskusjoner, og foretrekker å snakke på slutten av dem mesteparten av tiden. Hvert medlem av CA motiverer sitt valg for en av scenariovariantene foreslått av CPM. Endelig er det på tide å stemme.
I følge signalestimater økte BNP i euroområdet i 2023 med bare 0,5 %. «Den dårlige ytelsen er relatert til utviklingen av den tyske økonomien og den influensalignende tilstanden til industrien,» sier en BRD-rapport konsultert av HotNews.
Den tyske forretningsmodellen basert på billig energi fra Russland og tung handel med Kina har blitt endret av nylige geopolitiske hendelser. Hele tiden, tross pessimistiske prognoser, vokste den amerikanske økonomien med 2,5 % i 2023», heter det også i dokumentet.
Selv om den fortsatt er solid sammenlignet med resultatene til mange avanserte økonomier, har Romanias vekst synlig tapt fart på grunn av krympende private utgifter, dempet aktivitet på boligmarkedet og fallende ekstern etterspørsel.
«Byggingen går fremover, støttet av EU-finansierte infrastrukturinvesteringer i store energieffektivitets- og transportprosjekter. Veksten i private utgifter avtok på grunn av endret forbrukeratferd til inflasjon og høyere lånekostnader
Risikoen for 2025-anslagene ligger i tempoet i finanspolitisk konsolidering etter årets valg. Inflasjonen kan øke i første kvartal (opptil +0,8 prosentpoeng), hovedsakelig på grunn av økningen og innføringen av indirekte skatter og avgifter. Spesielt økningen av avgifter på tobakk og drivstoff, innføring av avgift på sukkerholdige drikker, samt økning av merverdiavgiftssatsen for enkelte sukkerholdige matvarer eller for en rekke fritids- og idrettsaktiviteter. Fra andre kvartal av året (2024) vil inflasjonen gå tilbake til en nedadgående bane, men trolig mindre raskt. Selvfølgelig kan det til og med øke midlertidig i enkelte måneder på grunn av basiseffekter», konkluderte BRD-økonomene i rapporten mandag kveld.
